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【投资早报】资本市场从严监管惩治大鳄;险资长线资金稳步入市

2018-01-30 11:55:46来源:

30秒要闻速览:

1、资本市场从严监管惩治大鳄

2、中国证券报头条关注:险资长线资金稳步入市

3、金融时报头条关注:遏制“脱实向虚” 监管剑指同业投资

4、经济参考报头条关注:今年反垄断将力推公平竞争审查制度

5、北京晨报头条关注:邮储银行因票据案遭过亿罚单

6、每日经济新闻头条关注:首批24家寿险公司2017年数据出炉

7、中国基金报头条关注:基民和基金经理利益捆绑有三招

8、证券时报头条关注:偏股基金热销 为市场带来增量“活水”

9、警惕“美国优先”转向贸易领域

10、天津转型困局:产业失衡待解

11、严管地方债务打响攻坚战

12、让人民币在跨境贸易结算中更受青睐

以下为详细内容:

资本市场从严监管惩治大鳄

2018年1月30日各家报纸及官网头条重点关注证监会1月以来对20宗案件作出的行政处罚。

1月以来,证监会共对20宗案件作出行政处罚,其中包括8宗内幕交易案,4宗信息披露违法违规案,4宗证券从业人员违法买卖股票案,2宗操纵市场案,1宗中介机构违法违规案,1宗限制期内交易股票案。

业内人士指出,虽然信息披露各环节恶性案件、内幕交易重大案件仍然多发,但是证监会2017年严查从业人员违规,去年全年新增立案29起,超过前两年案件总数,主要涉及从业人员利用他人证券账户违规买卖、持有证券,从业人员私下接受客户委托买卖证券。

“今年首月证监会开出的罚单情况凸显了对内幕交易的持续重视和对证券从业人员违法行为的严肃处理。”南开大学金融发展研究院负责人田利辉表示,具体来看,2018年首月罚单中内幕交易案件占到了40%,而证券从业人员违法买卖股票和限制期内交易股票等案件往往也是基于内幕交易在高额利益诱导下出现的违法行为。

虽然信息披露各环节恶性案件、内幕交易重大案件仍然多发,但是结合今年首月案件处罚情况来看,证监会稽查部门下一步将在集中执法、业内执法和科技执法三个方面加大力度,依法集中整治一批资本市场中兴风作浪的“大鳄”。——编者注

【2018年1月30日各大报头版头条】

除了共同关注1月以来证监会对20宗案件作出的行政处罚,各家报纸或官网头条新闻关注点均有不同。以下为今日各报头版头条内容。

中国证券报头条关注:险资长线资金稳步入市

保监会日前发布修订后的《保险资金运用管理办法》(以下简称《管理办法》),不仅加强了对险资运用的规范管理,将资产证券化产品、创业投资基金新增纳入了险资的投资范围,还适当降低了证券投资基金管理人标准,被业内人士认为是为长线资金入市和服务实体经济发展提供政策支持和制度保障。中国证券报记者也注意到,养老金、社保基金这类长线资金也在逐步入市,为资本市场带来“活水”。从长远来看,长线资金不断入市将助力资本市场稳健发展。

“此次《管理办法》主基调是强调规范资金运用形式、服务实体经济。”某大型保险机构的人士称。

记者梳理此前的《暂行办法》和此次《管理办法》发现,新规在险资投资范围上的变化体现为“两增一降”,即“保险资金可以投资资产证券化产品”、“保险资金可以投资创业投资基金等私募基金”,以及在对证券投资基金的选择上,删除“净资产连续三年保持在人民币一亿元以上”这一要求,仅需满足“最近三年没有重大违法违规行为;设立未满三年的,自其成立之日起没有重大违法违规行为”。

有观点认为,此次新规在禁通道的同时降低了险资投资证券类基金的标准,实际是“有堵有疏”,以正面引导的方式疏解了这部分的投资需求,有利于加强监管、落实责任、防范风险。 ——编者注

金融时报头条关注:遏制“脱实向虚” 监管剑指同业投资

在日前召开的2018年全国银行业监督管理工作会议上,银监会主席郭树清强调,2018年将继续压缩同业投资,将特定目的载体投资作为监管检查重点,对委外机构实行名单制管理。

去年底召开的中央经济工作会议指出,要促进金融体系内部的良性循环,即是剑指空转行为。而事实上,市场与监管的态度均表明,同业投资,正是“脱实向虚”的一个环节。

“同业业务中最大的风险聚集地,或者说风险载体就是同业投资,其发展迅速,且问题频现。”国家金融与发展研究室副主任曾刚在接受记者采访时表示。近几年,银行表内业务中,传统贷款占比一定程度在下降,而金融投资类占比上升,除了直接持有的金融债券外,最主要的部分就是同业投资。

同业投资在广义上指的是银行之间及信托、证券等其他金融机构之间的资金融通业务,包括存放同业、拆出资金、买入返售、票据业务、信托收益权转让等;而狭义上则就是指银行自营资金投资特定目的载体,比如商业银行理财产品、信托投资计划、保险业资产管理机构资产管理产品等。——编者注

经济参考报头条关注:今年反垄断将力推公平竞争审查制度

《经济参考报》1月30日报道,《经济参考报》记者日前从国家发改委反垄断局获悉,2018年反垄断工作重点将从加快推进公平竞争审查制度、持续推进反垄断执法、加快制定反垄断指南、继续加大培训和宣传力度等四方面推进。其中,在执法方面,将对关系民生的行业和领域进行跟踪和研究,了解行业竞争状况、销售模式、价格变动等情况,根据掌握的线索和举报,适时开展反垄断调查。

专家表示,短缺药品及原料药、医疗器械、汽车及零配件、天然气、自来水、电力、工业原料、农资、农药以及知识产权等将成为重点关注的行业和领域。中国政法大学经济法研究所所长刘继峰在接受《经济参考报》记者采访时表示,民生领域垄断涉及范围广,会造成比较大的社会负面影响,所以反垄断执法机构在接到这类案件时会非常重视,将通过调查有关证据并做出查处。

国家发改委副主任胡祖才表示,建立公平审查制度,可以消除破坏竞争、减少效率、妨碍创新的各种政策壁垒,有利于营造统一开放、有序竞争的市场环境,也有利于加快发展新经济,培育壮大新动力,无论是对当前推进供给侧结构性改革,还是调结构,都有重要的积极作用。

今年国家发改委还将加快制定反垄断指南。具体包括,抓紧推进《垄断协议豁免的一般性条件和程序的指南》等两部反垄断指南的修改完善会签工作,及时上报国务院反垄断委员会。——编者注

北京晨报头条关注:邮储银行因票据案遭过亿罚单

上周末,银监会发布公告显示,经过立案、调查、审理、审议、告知、陈述申辩意见复核等一系列法定程序,银监会统筹协调相关银监局依法查处了邮储银行甘肃武威文昌路支行违规票据案件,对涉及该案的12家银行业金融机构共计罚没2.95亿元。

2016年12月末,邮储银行甘肃省分行对武威文昌路支行核查中发现,吉林蛟河农商行购买该支行理财的资金被挪用,由此暴露出该支行原行长以邮储银行武威市分行名义,违法违规套取票据资金的案件,涉案票据票面金额79亿元,非法套取挪用理财资金30亿元。

据了解,银监会对案发机构邮储银行武威市分行罚款9050万元,分别取消该行原主持工作的副行长及其他3名班子成员2年至5年高管任职资格,禁止文昌路支行原行长终身从事银行业工作,并依法移送司法机关;对邮储银行甘肃省分行原行长、1名副行长分别给予警告。对违规购买理财的机构吉林蛟河农商行罚没7744万元,分别取消该行董事长、行长2年高管任职资格,对监事长给予警告,分别禁止资金运营官、金融市场部总经理2年从事银行业工作。

银监会表示,案发机构岗位制约机制失衡,印章、合同、账户、营业场所等管理混乱,大额异常交易监测失效,为不法分子提供了可乘之机。——编者注

每日经济新闻头条关注:首批24家寿险公司2017年数据出炉

截至2018年1月29日17时,已有24家寿险公司在中国保险行业协会发布了2017年第四季度的偿付能力报告。《每日经济新闻》记者梳理发现,在这24家险企中,有10家公司2017年的累计净利润为负值,合计亏损18.69亿元。其中,信泰人寿亏损金额高达7.67亿元,华夏人寿则在14家盈利险企中领跑,净利润近48亿元。

而从偿付能力指标来看,在首批公布四季度偿付能力报告的24家寿险公司中,有4家综合偿付能力充足率低于150%,逼近监管警戒线。

中保协数据显示,截至1月29日17时,东吴人寿、北大方正人寿、汇丰人寿、中英人寿、国联人寿、中意人寿、阳光人寿、光大永明人寿、利安人寿、同方全球人寿、中荷人寿、信泰人寿、百年人寿、恒安标准人寿、中银三星人寿、华夏人寿等24家寿险公司先后披露了最新的偿付能力报告。

2017年实现盈利的险企共14家,净利润之和超过110亿元,华夏人寿、友邦保险和阳光人寿排在前三位,盈利均超15亿元大关。 ——编者注

中国基金报头条关注:基民和基金经理利益捆绑有三招

中国基金报报道,一则消息显露出“将基民和基金经理利益捆绑一起”的新招——有渠道愿意拿出部分尾随佣金激励基金经理做好业绩,这或许是业内一个值得密切关注的创新。

今年这一创新,或能实现基金投资者、基金公司、基金经理、银行渠道四方利益一致。期待这样的创新更多出现,让更多优秀基金经理创造出优秀业绩,让基金持有人通过公募权益基金实现财富的保值增值。“银行不太可能直接给基金经理奖励,只能通过动态调低尾随佣金,再由基金公司作为奖金给予基金经理。”多名基金公司销售人士指出银行这类激励政策可能的实现形式。

实际上,使基金投资者、基金公司、基金经理三方利益一致,促进基金经理做好业绩,行业也曾采取了很多方式,如浮动管理费率基金、基金公司或基金经理主动出手自购等。——编者注

证券时报头条关注:偏股基金热销 为市场带来增量“活水”

昨日嘉实核心优势股票发起式基金发行再现火爆行情:计划发售时间为1月29日至2月2日,并在发行前设置了90亿元规模上限,但首发当天就因销售量逼近90亿元而提前结束募集。

多项数据也显示出基金发行市场的火爆。截至昨日,1月份成立的权益类基金(包括混合型基金和股票型基金)约39只,总募集规模近680亿元,平均募集规模达到17.4亿元,创出过去两年半来的单月新高。

从发行量较大的混合型基金来看,今年1月份混合型基金发行35只,平均募集规模为19.15亿元,募集规模同比增长301.46%。环比的增长速度也非常快:去年底成立了52只混合型基金,平均募集规模仅为4.63亿份。而从单月混合型基金的平均单只基金募集份额来看,上一个高点位于2015年的牛市中,当年3月~7月间,单只混合基金平均募集份额多为30亿~70亿份。

在2017年的结构性行情中,基金整体收益不菲,“炒股不如买基金”渐入人心,加上2018年“开门红”带来的赚钱效应,投资者对基金的认可度越来越高,而基金公司也因势利导,将产品重点放在权益类基金上,权益基金因此发行火爆。——编者注

【其他要闻集锦】

警惕“美国优先”转向贸易领域

经济参考报1月30日发表评论文章关注美国优先政策。文章认为,岁末年初,美国一连串政策都体现出特朗普总统“美国优先”原则。种种迹象表明,在对内完成税改承诺后,2018年,美国可能在贸易政策方面奉行“美国优先”的动作更多、力度更大,由此引发的贸易摩擦或日趋激烈。中国需要保持警惕,充分评估可能遇到的困难和压力,以便从容应对。

2018年1月,多项所谓“美国优先”政策再次搅扰全球:美国宣布了对进口大型家用洗衣机与光伏产品采取贸易保护措施,主要针对中国等亚洲国家;特朗普申明美国有可能重返全球应对气候变化的《巴黎协定》,但前提是必须按美国意愿重新达成公平的协议;经过多轮博弈的北美自贸协定(NAFTA)修订谈判阻力重重,传言美国意欲退出NAFTA。在最近召开的达沃斯世界经济论坛上,特朗普再次强调,一切贸易必须以基于美国利益的“公平”为前提,并称我们支持自由贸易,但是必须公平,也必须互惠……如此种种,不一而足。

如果说特朗普的贸易保护主义政策在2017年被认为是雷声大雨点小,那么对内税改和美联储新帅人选确定后,2018年贸易保护是否会愈演愈烈导致自由贸易之路更为坎坷,需要认真观察。对于可能发生的贸易保护重压,需要有充分的准备。

今年11月,美国将举行中期选举。美国政府发言人一直强调,任何新的贸易措施都是特朗普总统履行竞选承诺的体现,“美国优先”在为美国普通民众争取工作岗位和切身利益。今年美国贸易保护政策或许会更为密集。——编者注

天津转型困局:产业失衡待解 会否沦为第二个东北?

证券时报报道,天津,近年又成为京津冀协同发展、自由贸易试验区建设、自主创新示范区建设、“一带一路”建设、滨海新区开发开放五大国家战略迭加的聚集地,但就是这座拥有600余年历史的近代著名的工商业城市和中国北方最大的港口城市,日前一组骤降的经济数据,由此导致的中国“准一线”城市格局生变的预期,成为关注的焦点。

3.6%的同比增速,1.86万亿元的生产总值,这就是天津市2017年GDP的最新成绩单。横向对比来看,天津被重庆(1.95万亿元,同比增9.3%)超越,让出“准一线城市老大哥”的宝座,且被苏州(1.7万亿元,同比增7%)等城市紧追;纵向来看,在2003年到2012年的10年周期中,天津经济基本都保持了每年两位数的增长速度,因此这次增速大跌尤其惹眼。

作为典型的工业城市,天津多年来主要由工业投资驱动经济发展,而工业产值中的绝大部分比重来自于石化产业。但不少重工业企业的发展环境在2017年前后开始面临重要变化。——编者注

严管地方债务打响攻坚战

中国证券报报道,目前从近期密集召开的地方两会来看,多省市重拳出击防控地方债风险,部分地区更是提出举债终身问责制。业内人士指出,2018年,在继续实施积极财政政策的大背景下,地方政府债务将继续发挥重要作用,但“严管地方债务”也将成为打好防范化解重大风险攻坚战的重要任务。同时,监管高压态势有望延续,更大力度的监管新政有望出台。

近期地方政府经济数据挤水分、云南资本逾期兑付等事件触动市场神经,防范化解地方债务风险已迫在眉睫。

中债资信整理的各省市债务情况显示,截至2017年底,全国地方政府债券规模为14.74万亿元,为全市场规模最大的债券品种;地方政府债券是地方政府债务的最主要构成形式,占比88.60%;地方债务水平中,江苏以1.2万亿金额高居榜首,广东、山东、贵州、四川债务规模均超8千亿。从债务率(债务余额/综合财力)来看,有5个地区超警戒线,存在债务风险。中西部省份债务率明显高于东部。

中央财经领导小组办公室主任刘鹤日前表示,针对影子银行、地方政府隐性债务等突出问题,争取在未来3年左右时间,使宏观杠杆率得到有效控制。 ——编者注

让人民币在跨境贸易结算中更受青睐

据国际商报报道,人民币跨境贸易结算再获新进展。1月初,巴基斯坦国家银行发表声明称,批准本国贸易商在与中国的双边贸易中使用人民币作为结算货币,这将促进双方贸易大幅增长。但从全球范围看,人民币在跨境贸易结算中仍处于弱势地位。

中国人民银行副行长殷勇近日公开表示,人民币在中国跨境贸易结算中的占比在四分之一左右。业内专家认为,应加快推进人民币跨境支付系统二期建设,同时借力双边货币互换协议及境外人民币清算银行,提高人民币跨境结算效率,使其在跨境贸易结算中更受青睐。

去年,我国货物贸易进出口总值27.79万亿元,以人民币进行结算的跨境货物贸易发生3.27万亿元,约占11.8%;全年跨境贸易人民币结算业务发生4.36万亿元,比2016年减少0.87亿元,这是自2009年跨境贸易人民币结算试点启动以来,年度跨境结算规模连续第二年出现下滑。


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